7月初,经历一波惨烈暴跌后,包括华泰、国信、齐鲁在内的21家券商纷纷出资,以证金公司为代表的“国家队”资金奋力救市。只可惜,从8月18日开始,大盘再次暴跌,并于8月26日最低跌至2850点。(《钱江晚报》9月4日)
国家队在这次股灾中包括已经投入和即将投入的资金累计将达到2.5万亿左右。这在中国股市的历史上从来没有过,在世界股市的历史上也是少见的。这么大的投入说明什么问题?说明股市的风险已经波及到中国的实体经济,而且不及时救治很可能发生区域性系统性风险,给中国经济带来更大的危害。
股市固然如一些砖家们所说的那样,作为一个资本市场有它一定的运行规律,应该让其自行发展,政府不应该出面干预。世界大部分国家政府也确实对股市的干预比较少,我们国家作为一个新兴的证券市场,难免摸着石头过河,尺度把握不准,所以政府干预一直伴随股市至今。
2010年之前资本市场的金融品种没有现在那么多,股市相对比较平稳,虽然充满投机色彩,但是政府只要根据市场表现发出相应的消息,股市就会及时反映,迅速纠偏,按照政府的愿望走下去。可是自从2014年推出部分股指期货品种,特别是今年又新增加的期指品种后,中国股市发生了难以控制的局面,加上两融业务推波助澜,政府的任何导向都完全失灵,股市处于失控的状态。
邓小平当年搞了中国股市,他也没有把握,他留有余地地说:搞个实验,不行就停。可见这些东西是由人来掌控的,具体是由政府掌控的,政府有权开发他,也同样有权停止它。起码在我们国家股市发展初期政府有绝对的干预权。新开设的股指期货、两融业务对于股市来说,他只是个衍生品而已,但实践证明他们的成交额已经超过股市,是不是有点喧宾夺主,扰乱股市正常运行?关掉它们是根据市场现实的需要,股市不行都可以关闭,股指期货、两融业务已经严重影响股市为什么不能关掉呢?
中金所终于清醒,大力度的限制整顿股指期货两融业务,是一大进步,是顺应市场、顺应民心。但愿根据市场的现实规律表现、根据中国股市的现状逐步整顿直至关掉。实践是检验真理的标准,制定政策要符合股市的现实,要符合中国的实际,而不要贪大求洋,更不可偏听偏信。
股指期货误导投资者树立短期投资理念,充满短期行为与投机色彩,利用期现货市场的政策漏洞大肆获取暴利。明眼人只要稍加思索与观察,就不难看出问题实质。股指期货由无限制交易降至600手、保证金三次由10%提高到20%,交易依然火爆,无法控制;进一步限制到100手,保证金30%,照旧火爆;中金所发威,这次限制降到10手,保证金提到40%,再观执行后效。
保证金30%、40%期指交易照样火爆,这说明只有暴利才有这么大的吸引力,这恐怕要算中国市场上绝无仅有的暴利行业了吧?它不扰乱市场才怪哩。不引导人们投机才怪哩。
虽然股市自六月中旬以来无休止无规律无理由的暴跌,最低跌至2850点,甚至会更低,不要把他看成坏事,坏事里面往往有好事,深跌一方面清出了获利盘,夯实了底部,另一方面跌出了黄金坑,跌出了价值投资机会。还请出了一部分意志不坚定看好股市者。这些浮筹不清理迟早留有后患。
国家队此时出击,基本接近底部区域,获得了最廉价的筹码,而且不断的加码加大了股市多头的力量,增强了投资者的信心,无论国家队最后将这些筹码转给社保基金也好,养老金也好,他们都属与稳健型的机构投资者,有利于改善投资者队伍,有利于价值投资者队伍的发展与建设,由于国家队吸筹主要侧重于蓝筹股,也有利于引导投资者树立价值投机理念。
当然这些对于长期培育价值投资者队伍只是一个小小的侧面,今后国家一定要利用目前最好的机遇,尽快梳理有关制度政策,修改完善,并加大监管力度,依法治市,重塑中国股市形象,培育价值投资者队伍,引导投资者树立价值投资理念,稳定资本市场,彻底抛弃目前的这种“疯猴”市场,让中国股市从此真正步入价值投资的轨道,走出长期稳健的慢牛市场,吸引更多的社会闲散资金,支援国家的实体经济建设。
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