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中金所对症下药抓到了点之上
http://www.scol.com.cn(2015-9-4 7:15:48)  四川在线-天府评论    编辑:盛飞
作者:宋九成   投稿邮箱:scolpl@163.com
  新华网上海9月2日电(记者潘清)继调高交易保证金、提高手续费、调低日内开仓量限制标准等之后,中国金融期货交易所2日公布一系列股指期货严格管控措施,旨在进一步抑制市场过度投机,促进股指期货市场规范平稳运行。

  自2015年9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。

  自2015年9月7日结算时起,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由目前的30%提高至40%,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由目前的10%提高至20%。

  自2015年9月7日起,将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准,由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。

  自2015年9月7日起,长期未交易客户在参与金融期货交易之前,应知悉交易所现行交易规则及其实施细则,作出账户系本人使用,不出借、转让账户或将账户委托他人操作,合规参与交易等承诺,并将承诺书通过会员单位报送中金所后,方可参与金融期货交易。

  实践出真知,通过国家队救市实践,发现问题的真正实质所在,国家救市之前已经多次降息降准,调低交易税,利好消息不断,然而不能有效的扼制六月中旬以来的下跌趋势。什么利好对股市都失去作用,甚至于双降重大利好出来之后不涨反跌,而且是暴跌,似乎有意与国家政策相抗衡。

  下跌不止的势头越演越烈,逼的国家不得不出手救市,动员大量的人力财力从3370点一直救到3600点,才略有止跌迹象,由于国家队只买维稳的策略,难以起效,所以不久股指又由4000点深掉到2850点,国家队被套500---800点,广大被利好刺激抢反弹的散户投资者与政策性规定不能卖出的机构投资者以及增购公司股票的高管们无一幸免,深度被套。

  这么多的利好,这么强大的救市举措为什么屡试屡败?就是救市不能对症下药,没有抓到点子上,没有抓到要害处,没有抓住主要矛盾。最近九天来,国家连发多组严厉限制股指期货交易的有关法律条文,收到了明显的效果,特别是31号执行法令后,1号、2号股指逐步企稳,股票下跌家数也明显减少。相信9月7号执行新法后,股市将会逐步改变,步入正轨。

  当然由于最近加大清理场外配资与伞形信托的力度,一些持有配资的投资者清理手中的股票与现金会有一个过程,股指期货交易同样存在一个过程,也可能对股市产生简短的波动。但要认清这样的波动只是暂时的,停止这些影响股市波动的元凶,必须痛下决心,痛下杀手,才能起到奇效,请记住长痛不如短痛,暂时的可能波动定会带来可喜的长治久安。

  过去没有这些金融衍生品,一出利好,市场马上就会做出反应,尤其是像双降、降低交易费、养老金入市、国家救市这样的极端利好,股市定会轰轰烈烈,可是前一段的时间实践已经证明利好失效、重大利好失灵就是没有对症下药,也没有抓到点子上的结果。

  回过头来我们再讨论我国设立股市的目的,设立股市就是为了为国家筹资、为企业融资,让更多的企业通过股市获得救助,发展实体经济,搞活企业,支援国家建设。然而以上的两融业务、伞形信托、股指期货能起到融资的作用吗?他们只会分流资金,对国家的设立股市目的毫无意义,而且起到了相反的作用。

  再看看国家对股市投资的愿望,希望股市建立长期投资队伍,希望投资者树立价值投资理念。然而看看这些所谓高大全的金融衍生品,他们只是鼓励短期投资,鼓励投机,与国家的愿望相背离,阻碍了股市的健康发展。

  目前国家需要更多的资金推动股市的健康平稳发展,可是股指期货每天的交易量竟然超过股市,大批的资金被分流,而且都去争先恐后的以小博大,投机盈利。国人们想一想,20%的手续费、40%的保证金,股指期货竟然那么大的吸引力,可想而知利润有多大,成为冒险家的乐园,投机者的场所。不关停股指期货,影响资金集中投资股市,造成股市严重失血。

  不利于培植长期投资队伍,大机构都忙于投入股指期货交易,形成典型的短期交易行为,如何能建立长期机构投资者队伍,倡导价值投资正能量?

  股指期货的种种弊端说明必须尽快采取果断措施,予以治理,直至取缔。他的孪生兄弟融资融券、伞形信托、场外配资与其极其相似,祸害相同,所以也要果断治理直至取缔。
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